汪小菲大s婚礼|今年涨超40%的半导体基金,还能不

今年涨超40%的半导体基金,还能不能买了?

2月18日,上证指数全天震荡,半导体板块全线大涨,国泰CES半导体ETF、国联安中证全指半导体ETF单日涨幅达到4.58%和4.29%,而在今年,这两只半导体指数基金涨幅分别达到47%和46%,成为目前市场上涨幅最高的两只基金。




目前投资半导体的指数基金有4只:国泰CES半导体ETF,国联安中证全指半导体ETF以及新发的两只基金:华夏国证半导体芯片ETF以及广发国证半导体芯片ETF。那么这些半导体指数基金有什么样的区别呢?怎么选?




四只基金跟踪的是三个指数。指数基金之间最大的区别就是跟踪指数的不同,首先我们看一下三大指数有什么区别。(为了方便区分,后文用“半导体50”代指中华交易服务半导体行业指数,“半导体”代指中证全指半导体产品与设备指数,”半导体芯片”代表国证半导体芯片指数。




一、选样范围和样本股数量




半导体50是追踪中国A股市场半导体行业上市公司的股价表现,要求相关公司经营范围涵盖半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试。成分股数量是50只。




半导体选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票,成分股数量是32只。




半导体芯片选择的是A股市场中,芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试相关股票,成分股数量是25只。




可以看到,这三个指数的选样范围覆盖半导体的全产业链,但是成分股数量不同。半导体芯片的成分股数量最少,仅25只,半导体50的成分股数量最多,达到50只。




、市值分布




从选出的样本结果来看,在市值分布上,半导体芯片的市值更大,而半导体50和半导体的市值偏小。截止2月18日,半导体50的平均市值为265亿元,半导体的平均市值为282亿元,半导体芯片的平均市值为487亿元。




从具体的分布上看,半导体芯片的成分股中,千亿市值以上的股票占比达到20%,百亿市值以下的股票占比达到8%,而在半导体50及半导体指数中,百亿市值以下的股票占比达到32%和28%。




三、板块分布




从板块分布上看,这三个指数在创业板上分布的比例均较大,约达到45%左右。在中小板上,半导体50的比例稍大一些,为26%,其它两个为20%左右,三个指数在主板上分布的比例约为30%。




数据来源:Wind


数据截止日期:2020年2月18日




四、重仓股




从重仓股来看,三个指数的前十大重仓股有6只是一样的,重合度非常高,前两大重仓股均为存储芯片龙头“兆易创新”和指纹识别芯片的龙头“汇顶科技”。而从两两比较来看,半导体50与半导体,半导体50与半导体芯片的前10大重仓股有8只是重合的。




从前十大重仓股占比来看,半导体芯片占比较高,达到73.48%,说明持仓集中度较高。而半导体50的前十大重仓股占比仅为54.97%。




五、历史业绩




收益率方面,这三个指数近3年和近5年的年化收益均高于沪深300和创业板指,半导体芯片在近3年的表现更好一些,但是三者在近5年的收益率上整体相差不大。风险上,从波动率和最大回撤来看,三个指数的波动率与最大回撤均显著高于沪深300,与创业板指更接近一些。


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综合来看,这几个指数投资的都是半导体全产业链的股票,选样方式的不同导致指数在样本股数量、持仓分布、历史表现的不同。半导体50的样本股数量较多,持仓更为分散,总体市值偏小。半导体50的样本股数量适中,持仓更为分散,总体市值偏小。半导体芯片的样本股数量较少,持仓更为集中,总体市值偏大。三只指数在创业板上的分布均比较高,与创业板指相比,历史收益更高,风险更大。




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当然,需要注意的是,这些指数的样本股在6月或12月都有一次调整,调整后的结果可能会与现在的结果有一些区别,具体的调整的内容可以关注对应的指数官网。




最后需要提醒的是,目前整个半导体板块从去年开始,走势一直比较强势,这几个指数的部分重仓股涨幅较高,估值偏高,目前参与的风险较高。但是从长远来看,在自主可控、国产替代、5G产业发展的推动下,板块的未来的机会依然值得期待。




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